解題學會計－104年薦任財稅行政 會計學
選擇題25題、非選擇題四大題（10小題）
選擇題 第14題 題解
14. 甲公司於 X1 年初發行面額$1,000，利率 10%，5 年期公司債，共計 10 張，每年底付息一次。甲公司於公司債到期前半年，全數提前償付。已知 X4 年底公司債帳面金額為$9,820，償付金額為$11,000（含應計利息），償付公司債損失為$591，試問公司債發行時之有效利率為多少？
A.8% B.10% C.12% D.15%
（答案選C）
A.8% B.10% C.12% D.15%
（答案選C）
觀念解析
這題在考公司債，發行時有效利率的求算。
請同學了解，應付公司債是採用有效利率法進行評價，
更明確的說，就是以「發行時」的有效利率來計算利息及帳面金額，
在應付公司債流通的期間內，有效利率都不會變動，
因此也有人稱之為「歷史」有效利率。
再來，因為在債券流通期間都是以有效利率來計算帳面金額，
因此，我們可以把在特定時點下，
未來現金流量採用有效利率折現，即可求出當時的帳面金額。
以本題來說，
X4年底時，未來現金流量只剩下x5年底可收到：
利息：10 * 1,000 * 10% = 1,000 + 本金：10 * 1,000 = 10,000 = 11,000。
又題目說x4年底的帳面金額為9,820。
這時只要一個簡單的折現動作，就可以找出答案了：
11,000 / (1 + x%) = 9,820
1 + x% = 11,000 / 9,820 = 1.12
推知：x = 12
綜上，應選C。
請同學了解，應付公司債是採用有效利率法進行評價，
更明確的說，就是以「發行時」的有效利率來計算利息及帳面金額，
在應付公司債流通的期間內，有效利率都不會變動，
因此也有人稱之為「歷史」有效利率。
再來，因為在債券流通期間都是以有效利率來計算帳面金額，
因此，我們可以把在特定時點下，
未來現金流量採用有效利率折現，即可求出當時的帳面金額。
以本題來說，
X4年底時，未來現金流量只剩下x5年底可收到：
利息：10 * 1,000 * 10% = 1,000 + 本金：10 * 1,000 = 10,000 = 11,000。
又題目說x4年底的帳面金額為9,820。
這時只要一個簡單的折現動作，就可以找出答案了：
11,000 / (1 + x%) = 9,820
1 + x% = 11,000 / 9,820 = 1.12
推知：x = 12
綜上，應選C。
